從數(shù)據(jù)看，小鵬的2020年財(cái)報(bào)中，最顯眼的無疑是毛利率。根據(jù)小鵬汽車公布的2020年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，小鵬第四季度總營(yíng)收為28.51億元，同比增長(zhǎng)345.5%，環(huán)比增長(zhǎng)43.3%;全年總營(yíng)收為58.44億元，同比增長(zhǎng)151.8%。
全年?duì)I收實(shí)現(xiàn)翻倍，這主要得益于過去一年汽車銷量的增長(zhǎng)。2020年第四季度，小鵬汽車總交付量達(dá)12,964臺(tái)，同比增長(zhǎng)302.9%;全年總交付量達(dá)27,041臺(tái)，同比增長(zhǎng)112.5%，其中，P7交付量達(dá)15,062臺(tái)。
而基于交付量的增長(zhǎng)等因素，小鵬汽車的毛利率得到大幅拉升，2020年該公司的全年毛利率為4.6%，相較去年同期的-24%大幅度提高，實(shí)現(xiàn)首次轉(zhuǎn)正。至此，造車新勢(shì)力前三均實(shí)現(xiàn)了年毛利率的轉(zhuǎn)正。
年毛利轉(zhuǎn)正對(duì)小鵬來說意味著什么?
對(duì)于企業(yè)而言，毛利率能反映出企業(yè)的對(duì)成本和資金的管理能力，是企業(yè)盈利能力的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)之一。對(duì)于造車新勢(shì)力企業(yè)而言，毛利率轉(zhuǎn)正意味著擺脫“賣一輛虧一輛”的局面。
雖然在三家上市的造車新勢(shì)力中，相較蔚來的11.5%、理想汽車的16.4%，小鵬汽車的全年毛利率最低，但對(duì)于小鵬汽車來說是第一個(gè)“首次”。從另外一個(gè)角度看，也說明其盈利能力在增強(qiáng)。
增強(qiáng)的發(fā)力點(diǎn)自然是在于產(chǎn)品的交付，往往來說，這與營(yíng)收的高低息息相關(guān)。
“得益于P7規(guī)模交付后的快速銷售增長(zhǎng)，小鵬汽車盈利能力持續(xù)提高，并實(shí)現(xiàn)了全年毛利率的首次轉(zhuǎn)正，這是公司發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑。”從小鵬汽車副董事長(zhǎng)、總裁顧宏地的總結(jié)看，小鵬P7快速增長(zhǎng)的交付量，是推動(dòng)小鵬汽車全年運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的重點(diǎn)。
作為小鵬的第二款電動(dòng)車型，小鵬P7于去年4月正式上市，超長(zhǎng)續(xù)航智能轎跑的定位與第一款車型完全不同，在上市之后便與G3迅速拉開差距，實(shí)現(xiàn)全年交付量達(dá)到1.5萬臺(tái)，成為其增量支柱。
小鵬P7顯現(xiàn)出的造血能力或多或少有些出人意料。在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，小鵬汽車公布了包括第二代智能座艙系統(tǒng)和XPILOT3.0在內(nèi)的智能化功能的多項(xiàng)核心數(shù)據(jù)。其中，XPILOT3.0核心功能NGP自O(shè)TA以來，截至2月底，已在超過20%的P7上激活，累計(jì)行駛里程已超過130萬公里。
這意味著，多數(shù)購(gòu)買P7的車主選擇了小鵬汽車付費(fèi)的智能軟件，智能軟件成為其獲得更多收益的一個(gè)賣點(diǎn)。
雖然整體來說營(yíng)利等數(shù)據(jù)的基數(shù)并不大，不過，如此結(jié)果意味著，不管含金量如何，小鵬對(duì)P7乃至智能化的押注確實(shí)得到了市場(chǎng)的一些回應(yīng)。
手握353億，下一步怎么走?
對(duì)于造車新勢(shì)力來說，毛利轉(zhuǎn)正或許是其邁向利好的第一步，但何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利則是更應(yīng)該面對(duì)的問題。從財(cái)報(bào)看，小鵬仍然面臨虧損，2020年小鵬汽車凈虧損為27.32億元，同比收窄24.2%。
因此，手握353億元儲(chǔ)備金以及128億元的信貸資金的小鵬汽車，下一步如何走開始變得至關(guān)重要。
從電話會(huì)議透露的內(nèi)容看，提速自動(dòng)駕駛研發(fā)、擴(kuò)充產(chǎn)能以及加速網(wǎng)絡(luò)布局將成為小鵬今年的重點(diǎn)。此外，擴(kuò)大P7、G3銷量的同時(shí)加碼新產(chǎn)品，也同樣是重中之重。
今年3月3日，小鵬汽車推出兩款車型,包括小鵬P7后驅(qū)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航車型以及小鵬G3460c悅享版，兩款車型均采用磷酸鐵鋰電池。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，小鵬此舉是為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，而拉低售價(jià)以凸顯性價(jià)比。
目前小鵬磷酸鐵鋰電池車型的選配率已經(jīng)達(dá)到20%，基于之前G3低續(xù)航車型降價(jià)的規(guī)律，小鵬認(rèn)為磷酸鐵鋰電池的車型銷售增長(zhǎng)率會(huì)很可觀。
新車型方面，根據(jù)小鵬的計(jì)劃，第三款車型將在2021年下半年發(fā)布，第四季度交付;第四款電動(dòng)車型則預(yù)計(jì)在2022年推出。
自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)的布局也同步推進(jìn)，小鵬計(jì)劃在第三款車型上取消XPILOT 2.5，全部采用XPILOT3.0或以上的付費(fèi)功能。未來，小鵬還計(jì)劃在所有車型上搭載全部的智能駕駛相關(guān)硬件，并且通過軟件來進(jìn)行收費(fèi)。
也就是說，接下來，在廣州車展驚艷亮相的P7鵬翼版預(yù)計(jì)于今年3月開始正式交付;3月3日推出的磷酸鐵鋰電池的G3和P7，計(jì)劃于今年4、5月份分別開始交付，第三與第四款新車也在緊鑼密鼓地推出……小鵬將進(jìn)入產(chǎn)品加速迭代的階段。
盡管毛利率整體轉(zhuǎn)正，但小鵬汽車距離盈利仍有一段距離。面對(duì)蔚來、理想各具優(yōu)勢(shì)，其他追趕者競(jìng)相加速，小鵬顯然已經(jīng)開始醞釀在“智能化”“自動(dòng)駕駛”上實(shí)現(xiàn)一部分盈利，以扎穩(wěn)腳跟。
另一方面，面對(duì)特斯拉的瘋狂降價(jià)和其他傳統(tǒng)造車在技術(shù)方面的先天優(yōu)勢(shì)，小鵬汽車也意識(shí)到，僅靠智能化已經(jīng)無法消除消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的誘惑。但是，犧牲車輛部分續(xù)航、強(qiáng)化自動(dòng)駕駛功能的設(shè)計(jì)，甚至產(chǎn)品過快地迭代能否贏得新用戶，對(duì)于小鵬來說或許是新一輪的驗(yàn)證。
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