導(dǎo)讀：國(guó)際油價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行，美國(guó)WTI原油日內(nèi)創(chuàng)下七年新高，布倫特原油升破86美元。低油價(jià)時(shí)代很可能已一去不復(fù)返。油價(jià)過(guò)去12個(gè)月已上漲了一倍多。尼日利亞和安哥拉等產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量難以進(jìn)一步提高。
國(guó)際油價(jià)在本周一開(kāi)盤(pán)后繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行，延續(xù)了過(guò)去數(shù)周的驚人漲勢(shì)，美國(guó)WTI原油日內(nèi)再度創(chuàng)下七年新高，布倫特原油則強(qiáng)勢(shì)升破了86美元關(guān)口。此前，以沙特為首的OPEC產(chǎn)油國(guó)在上周末繼續(xù)對(duì)增產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，而越來(lái)越多業(yè)內(nèi)人士眼下則預(yù)期，低油價(jià)時(shí)代很可能已一去不復(fù)返。
行情數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際基準(zhǔn)的布倫特原油期貨價(jià)格周一亞市早盤(pán)進(jìn)一步上漲0.7%，刷新三年高位86.30美元，此前布倫特油價(jià)已連續(xù)七周上漲。美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)原油日內(nèi)則上漲逾1%，觸及2014年10月以來(lái)的最高點(diǎn)84.70美元。
沙特能源部長(zhǎng)阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)周末在接受采訪時(shí)表示，產(chǎn)油國(guó)不應(yīng)將油價(jià)上漲視為理所當(dāng)然，因?yàn)橐咔槿匀豢赡艽驌粜枨蟆Ｋ_勒曼表示，“我們還沒(méi)有走出困境，雖然危機(jī)得到了控制，但沒(méi)有結(jié)束。”
這一保守的立場(chǎng)得到了尼日利亞和阿塞拜疆的響應(yīng)。尼日利亞石油資源部部長(zhǎng)Timipre Sylva周末也表示，石油需求仍是十分脆弱的，OPEC+目前還不應(yīng)該改變其每月增加40萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)計(jì)劃。
OPEC+將在11月4日舉行會(huì)議，屆時(shí)成員國(guó)將決定是繼續(xù)按照原先的增產(chǎn)計(jì)劃，還是隨著油價(jià)高企加快石油增產(chǎn)。
隨著全球經(jīng)濟(jì)從冠狀病毒大流行造成的混亂中復(fù)蘇，油價(jià)在過(guò)去12個(gè)月里已上漲了一倍多。不過(guò)，盡管石油消費(fèi)量激增，但OPEC及其盟友在退出去年為挽救油價(jià)而實(shí)施的嚴(yán)厲減產(chǎn)措施方面一直很克制。這幫助推動(dòng)布倫特原油價(jià)格升至了2018年以來(lái)的最高水平，全球多地的原油庫(kù)存則因此銳減。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING Groep NV)駐新加坡的大宗商品策略主管Warren Patterson表示，“沙特的言論強(qiáng)化了OPEC+將堅(jiān)持其謹(jǐn)慎做法的觀點(diǎn)，隨著需求好轉(zhuǎn)，這確實(shí)意味著市場(chǎng)在今年剩余時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)收緊。因此，這肯定會(huì)帶來(lái)行情波動(dòng)進(jìn)一步加劇的風(fēng)險(xiǎn)。”
華爾街投行紛紛上調(diào)油價(jià)預(yù)估
“廉價(jià)”石油供應(yīng)的時(shí)代恐將一去不復(fù)返——這是不少華爾街大型投行的大宗商品部門(mén)得出的結(jié)論。近來(lái)，多家機(jī)構(gòu)已紛紛一直上調(diào)了對(duì)油價(jià)的長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)期，價(jià)格調(diào)整幅度普遍達(dá)到了兩位數(shù)以上。
雖然過(guò)去數(shù)年美國(guó)頁(yè)巖氣的繁榮帶來(lái)了“長(zhǎng)期低油價(jià)”的口號(hào)，但眼下主宰能源市場(chǎng)的卻更多是氣候變化議題和投資化石燃料興趣的日益減少。石油公司不但沒(méi)有增加供應(yīng)，反而面臨著限制支出的壓力，這導(dǎo)致了對(duì)新產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)性投資不足，這令越來(lái)越多的業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)油價(jià)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)走高。
高盛集團(tuán)商品研究部主管Jeff Currie表示，“我給客戶的建議是，你眼下仍可以做多石油，直到你找到價(jià)格均衡點(diǎn)在哪里，均衡價(jià)格會(huì)帶來(lái)新的供應(yīng)，我們知道它高于當(dāng)前水平，因?yàn)槲覀兊馁Y本支出和投資并沒(méi)有大幅上升。”
在預(yù)計(jì)高油價(jià)會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間的投行中，高盛預(yù)計(jì)2023年油價(jià)將處于85美元;摩根士丹利上周將其長(zhǎng)期預(yù)測(cè)上調(diào)10美元至70美元，而法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)預(yù)計(jì)2023年原油價(jià)格將接近80美元。
包括加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)在內(nèi)的其它銀行紛紛表示，石油正處于結(jié)構(gòu)性牛市的開(kāi)端。
這些價(jià)格預(yù)估表明，原油這一對(duì)全球經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的大宗商品已經(jīng)結(jié)構(gòu)性地變得更為昂貴。油價(jià)預(yù)期也將影響著荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell Plc)和英國(guó)石油(BP Plc)等大型國(guó)際石油公司數(shù)千億美元的股票估值。
當(dāng)然，并非所有人都認(rèn)可油價(jià)可能長(zhǎng)期保持高位的觀點(diǎn)?；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup Inc.)在本月的一份報(bào)告中說(shuō)，原油低于30美元和高于60美元的價(jià)格從長(zhǎng)期來(lái)看都是不可持續(xù)的。包括Ed Morse在內(nèi)的該行分析師在一份說(shuō)明中寫(xiě)道，油價(jià)長(zhǎng)期高于50美元以上可能會(huì)帶來(lái)每天新增700萬(wàn)桶的額外供應(yīng)。他們指出，"中期來(lái)看，成本指標(biāo)一直指向每桶40-55美元是油價(jià)的公允價(jià)值區(qū)間。
原油市場(chǎng)恐將供不應(yīng)求?
但其他人看到了一個(gè)正在轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)，特別是考慮到美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)的態(tài)度變化，美國(guó)近年來(lái)實(shí)際上已經(jīng)成為一個(gè)搖擺不定的生產(chǎn)國(guó)。
一方面，上市的美國(guó)頁(yè)巖油公司在產(chǎn)量增長(zhǎng)方面仍然受到著各種“隱形”限制。EOG Resources Inc.今年2月表示計(jì)劃增產(chǎn)時(shí)，其股價(jià)跌幅位居標(biāo)普500指數(shù)成份股公司之最。從那以后，幾乎再?zèng)]有生產(chǎn)商發(fā)表過(guò)類似言論。
與此同時(shí)，油田產(chǎn)量下降的影響也越來(lái)越明顯。去年11月，二疊紀(jì)盆地(Permian Basin)是美國(guó)陸上唯一一個(gè)產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)的油田。根據(jù)能源情報(bào)署的一份報(bào)告，其他油田的產(chǎn)量要么持平，要么下降。
同樣，盡管一些OPEC+主要產(chǎn)油國(guó)發(fā)現(xiàn)自己有閑置產(chǎn)能，可以在明年動(dòng)用，但包括尼日利亞和安哥拉在內(nèi)的其他產(chǎn)油國(guó)已經(jīng)顯露出難以進(jìn)一步提高產(chǎn)量的跡象。
國(guó)際能源署(IEA)本月早些時(shí)候表示，如果目前需求繼續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)化石燃料的投資支出將無(wú)法滿足需求。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在當(dāng)前政策下，石油需求要到本世紀(jì)30年代才會(huì)開(kāi)始下降。
而摩根士丹利則預(yù)期，到2025年石油供應(yīng)就可能會(huì)停止擴(kuò)張，從而留下一個(gè)相當(dāng)大的缺口。該行分析師Martijn Rats表示，在將來(lái)的十年里，每天的石油需求將超過(guò)1億桶，但在供應(yīng)方面，若按照目前的支出水平，供給將無(wú)法滿足需求。
看來(lái)還是需要開(kāi)發(fā)新能源才行，石油價(jià)格不穩(wěn)定，而且污染極大，而新能源的出現(xiàn)可以極大促進(jìn)人類社會(huì)的發(fā)展，又能降低環(huán)境的污染，是下一個(gè)時(shí)代的鑰匙。
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