近日,就在上海嘉華發(fā)布2020年年報(bào)的幾個(gè)小時(shí)前,該公司股價(jià)"閃現(xiàn)",直到當(dāng)天收盤。許多投資者認(rèn)為,上海嘉華將發(fā)布一份低于預(yù)期的年報(bào)。
然而,以后將公布的年度報(bào)告數(shù)據(jù)中并沒有什么重大影響。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,上海嘉華2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.32億元,比去年同期下降7.43%;凈利潤4.3億元,比去年同期下降22.78%;凈利潤3.96億元,比去年同期增長4.3%。該公司打算每10股支付2元現(xiàn)金紅利。閱讀年度報(bào)告的投資者似乎對這一下跌感到更加困惑。上海嘉華董事長潘秋生在業(yè)績會(huì)議上回答說:"對股票價(jià)格的表現(xiàn)沒有任何評論。
果然,在2月3日的交易開始時(shí),上海嘉華的股價(jià)大幅上漲,并收復(fù)了失地。出版時(shí),上海嘉華的股價(jià)漲停了,每股交易價(jià)格為39.91元。
從上海嘉華年度報(bào)告來看,雖然沒有雷聲,但也可以說是喜憂參半。
令人高興的是,過去受到市場批評的上海嘉華的管理效率正在逐步提高。2020年4月,上海嘉華聘請了上海嘉華董事長潘秋生擔(dān)任歐萊雅亞太區(qū)總經(jīng)理。
2020年全年,上??头抗芾碣M(fèi)用得到明顯控制,管理支出總額為7.21億元,比去年同期下降23.48%,占總銷售額的比例從12%左右下降到2020年的10.25%。行政成本下降的主要原因是工資成本下降。到2020年,上海嘉華的工資支出為4億元,比去年同期下降了26%。
與此同時(shí),上海嘉華的銷售成本也有所下降。2020年,上海國內(nèi)銷售成本為29.24億元,比去年同期下降8.73%,占總銷售額的41.58%,比2019年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。降低銷售成本主要是通過關(guān)閉傳統(tǒng)的離線渠道。2020年,上海嘉華百貨公司渠道關(guān)閉,共有462家低單產(chǎn)柜臺(tái)和專賣店,截至年底,總柜臺(tái)和專賣店總數(shù)達(dá)977家。通過清理各渠道的合同成本,多渠道的銷售成本率呈下降趨勢。
雖然上海嘉華正在努力降低成本,但它多年來積累的問題仍然存在。首先,上海嘉華線下渠道的增長仍然疲弱。
據(jù)各頻道介紹,上海嘉華線下渠道實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.52億元,占總營業(yè)收入的57%,而公司的線上渠道實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.76億元,比去年同期增長15.24%,占營業(yè)總收入的43%。但到2020年,隨著化妝品行業(yè)渠道逐步轉(zhuǎn)向線上,線下渠道日益減少。加上流行因素,上海嘉華線下渠道長期表現(xiàn)疲軟。2020年,線下渠道收入同比下降19.09%。
除了行業(yè)渠道改革的因素外,其產(chǎn)品的吸引力正在下降也是不爭的事實(shí)。上海嘉化百草集的主營產(chǎn)品以前主要依靠現(xiàn)有的渠道銷售,但百草吉的營業(yè)額已經(jīng)連續(xù)多年下降。盡管上海嘉華在其年度報(bào)告中表示,它將努力在2021年實(shí)現(xiàn)白草雞的積極增長。然而,在這種流行的化妝品中,這種流行的風(fēng)格已經(jīng)從市場上堆積如山,因此舊品牌煥發(fā)出新的生命并不容易。